Amerykańskie linie lotnicze mogą wyciąć więcej miejsc, aby chronić zyski

Amerykańskie linie lotnicze, które w tym roku zmniejszyły liczbę miejsc o około 10 procent, mogą w 2009 roku pogłębić cięcia, aby zapewnić branży osiągnięcie pierwszego zysku w czasie recesji.

Według sześciu analityków ankietowanych przez Bloomberg wycofanie się dużych przewoźników, w tym Delta Air Lines Inc. i American Airlines, może sięgnąć 8 procent i obejmować rynki poza USA, na których rozwijają się oni w przypadku braku konkurentów oferujących zniżki.

„To nadchodzi” – powiedział Kevin Crissey, analityk UBS Securities LLC w Nowym Jorku. „Zdecydowanie chcesz się z nimi spotkać, zanim pojawią się trudności. Błąd po stronie cięć i jeśli stracisz trochę dochodów, niech tak będzie. Nie chcesz, żeby Cię przejechał słaby popyt”.

Nowe obniżki będą wynikać z tegorocznych cięć budżetowych, najbardziej znaczących w amerykańskim przemyśle od ataków terrorystycznych z 11 września. Najwięksi przewoźnicy już mówią, że do końca 26,000 roku zwolnią 460 2009 stanowisk pracy i uziemią XNUMX samolotów.

Inwestorzy mogą uzyskać wskazówki na temat planów linii lotniczych jutro na konferencji Credit Suisse Group AG w Nowym Jorku, co będzie pierwszym takim zgromadzeniem od czasu, gdy Delta ogłosiła 21 listopada, że ​​loty mogą ponownie powrócić do normy. Rezerwacje zagraniczne z wyprzedzeniem spadły w tym kwartale aż o pięć punktów procentowych u Delta, największego przewoźnika na świecie.

Nawet przy spadku liczby podróży lotniczych, który może być najgorszy od ataków z 11 września, amerykańscy przewoźnicy powinni w 2009 roku osiągnąć rentowność, jak twierdzą analitycy ankietowani przez Bloomberg. Trzej inni analitycy powtórzyli tę prognozę w raportach dla inwestorów.

„Ładny rok”

„Ograniczenia mocy produkcyjnych podjęte w 2008 r. w połączeniu ze spadkiem cen ropy naftowej powinny sprawić, że rok będzie udany” – powiedział Jim Corridore, analityk akcji Standard & Poor’s z siedzibą w Nowym Jorku. „Prawdopodobne będą dalsze cięcia przepustowości, jeśli zgodnie z oczekiwaniami spadną wydatki na podróże lotnicze”.

Linie lotnicze spadły dzisiaj, podobnie jak większość akcji amerykańskich spółek, w związku z obawami, że światowy kryzys gospodarczy pogłębia się.

Delta spadła o 85 centów, czyli 9.7 procent, do 7.96 dolarów o 4:75. w obrotach złożonych na giełdzie nowojorskiej, podczas gdy amerykańska spółka macierzysta AMR Corp. spadła o 8.5 centów, czyli 8.03 procent, do 2.31 dolara. Notowania spółki macierzystej UAL Corp. na giełdzie Nasdaq spadły o 21 USD, czyli 8.94 procent, do XNUMX USD.

Linie lotnicze zmniejszają liczbę miejsc, rezygnując z tras, rzadziej je obsługując lub zastępując duże odrzutowce mniejszymi. Największe obniżki cen w 2008 r. amerykańscy przewoźnicy rozpoczęli we wrześniu, co pomogło większości z nich po osiągnięciu co najmniej 8-procentowego wzrostu przychodów w trzecim kwartale w przeliczeniu na każde przebyte miejsce na milę.

'Dość proste'

„Matematyka jest dość prosta” – powiedział Crissey. „Gdziekolwiek zabraknie miejsc, przychody jednostkowe rosną”.

Linie lotnicze również powinny skorzystać na spadku cen paliwa do silników odrzutowych o 60% od czasu maksymalnego poziomu 4.36 dolara za galon w lipcu. Średnia cena paliwa od 3.18 r. do 2008 listopada nadal wynosiła 28 dolara, czyli o 50 procent więcej niż w tym samym okresie rok wcześniej, co w tym roku spowoduje straty dużych, pełnopłatnych przewoźników, w tym Delta, AMR i UAL.

Przewoźnicy, w tym American, Continental Airlines Inc. i US Airways Group Inc., stwierdzili, że jest zbyt wcześnie, aby określić, czy należy zmniejszyć liczbę miejsc na rynkach światowych w 2009 roku.

„Jeśli zajdzie taka potrzeba, jesteśmy gotowi do dalszego ograniczenia mocy produkcyjnych na rynku krajowym i międzynarodowym” – powiedział dyrektor generalny Gerard Arpey w wywiadzie udzielonym 3 listopada w siedzibie AMR w Fort Worth w Teksasie. „To nie jest coś, co mamy nadzieję zrobić lub co chcemy zrobić”.

Mimo to linie lotnicze borykają się z oznakami malejącego popytu międzynarodowego, towarzyszącego spadkom krajowym, takim jak w przypadku Ameryki wynoszący 5.9 procent do października.

Skalowanie wstecz

Linie United, trzecie miejsce w USA, za liniami Delta i American, podały, że ruch pasażerski na trasach do Pacyfiku i Ameryki Łacińskiej spadł w zeszłym miesiącu o 3 procent. Ruch na Atlantyku wzrósł o 17 procent. United z siedzibą w Chicago planuje już zmniejszyć w 4.9 roku przepustowość międzynarodową aż o 8 procent.

Delta już ogranicza planowany na ten kwartał wzrost międzynarodowy na ten kwartał do 15 procent, czyli o dwa punkty procentowe mniej. Liczba miejsc krajowych w Delta z siedzibą w Atlancie, która w zeszłym miesiącu kupiła Northwest Airlines Corp., spadnie aż o 14 procent.

W październiku AMR podała, że ​​planuje zmniejszyć przepustowość swoich podstawowych samolotów odrzutowych na 2009 rok o 5.5 procent w stosunku do roku bieżącego. Obejmuje to 8.5-procentową obniżkę na rynkach krajowych i prawie 1-procentowy spadek w przypadku usług międzynarodowych.

„Jeśli popyt międzynarodowy będzie wyglądał na słabszy, logicznym miejscem do cięć będzie druga połowa działalności międzynarodowej” – powiedział Michael Derchin, analityk w FTN Midwest Research Securities w Nowym Jorku. „Z pewnością obniżyliby tę kwotę o 5 do 7 procent lub więcej, gdyby uzasadniało to pogorszenie popytu”.

Według branżowej grupy branżowej w październiku, ostatnim okresie, za który dostępne są dane, międzynarodowe podróże lotnicze spadły drugi miesiąc z rzędu. Spadek o 1.3 procent nastąpił po spadku o 2.9 procent we wrześniu.

„Mrok trwa”

„Mrok trwa” – powiedział Giovanni Bisignani, dyrektor generalny Międzynarodowego Zrzeszenia Przewoźników Powietrznych w Genewie.

Choć ograniczenie przepustowości międzynarodowej jest trudniejsze, ponieważ loty są rzadsze, a mniejsze odrzutowce zwykle nie wchodzą w grę na długich trasach, według analityków, w tym z Corridore z S&P, szybka reakcja linii lotniczych na kryzys paliwowy sugeruje, że szybko zareagowałyby na dalsze osłabienie ruchu turystycznego .

„Gdyby monitorowali rezerwacje co tydzień, teraz robią to codziennie” – stwierdziła Corridore. „Jeśli monitorowali to codziennie, teraz sprawdzają to trzy razy dziennie. Tym razem dokładają wszelkich starań, aby mieć pewność, że wyprzedzą krzywą popytu.