Zbliża się północ w lotnictwie: kto zamieni się w dynię?

1. Pomimo ogromnego załamania spowodowanego COVID, linie lotnicze odnotowały pozytywne, silne wiatry tylne, ale czy sektor rzeczywiście ujrzy światło na końcu tunelu?
2. Podróże służbowe pozostaną mocno stłumione i podważają model linii lotniczych oferujących pełną obsługę.
3. Podczas gdy ogólna pomoc gospodarcza rządu przyniosła wypłaty, potrzebna jest większa pomoc ze strony rządów.

---

Przeczytaj - lub usiądź wygodnie i posłuchaj - tej interesującej rozmowy na temat przyszłości lotnictwa po COVID-19. Peter Harbison, prezes CAPA Center for Aviation, dzieli się swoimi opiniami ekspertów. On zaczyna:

Mam nadzieję, że w tym czasie zaczniesz doceniać to, o czym mówię - pół tuzina kluczowych punktów. Po pierwsze, rzeczywistość zaczyna gryźć w drugim kwartale tego roku, ponieważ wsparcie rządowe wysycha, a gotówka musi zacząć napływać. W rzeczywistości zbliżamy się do nowego punktu krytycznego. Następnym jest: czy faktycznie widzimy światło na końcu tunelu? Potem trochę o podróże służbowe, jak podważają model linii lotniczych oferujących pełną obsługę utratą dużej jego części. Następnie gdzie są rządy, kiedy ich potrzebujesz? Dobrze pytanie. Trochę o wojnach szturchańców, procesie szczepień. Na koniec chcę zakończyć przedstawieniem przyszłych kierunków branżowych, jakimi je widzę, niektórych dość ogólnych.

Tak więc do tej pory linie lotnicze cieszyły się bardzo silnym wiatrem, który pomógł im zachować płynność w ciągu ostatniego roku, pomimo ogromnego, masowego załamania na rynku. Ale oczywiście w trakcie tego procesu ich profile zadłużenia znacznie się pogorszyły. Rządowa ogólna pomoc ekonomiczna zapewniła wypłatę wynagrodzeń. Wiele krajów udzieliło pożyczek i / lub nabyło udziały w swoich liniach lotniczych, na szczęście z powodu tylnych wiatrów. Na szczęście rynki akcji pozostały mocne. Zatem pozyskanie kapitału również było możliwe. Wartości aktywów pozostały wysokie, więc zaciąganie długu było możliwe.

Dość często dobrze finansowani leasingodawcy byli stosunkowo hojni, pomagając liniom lotniczym utrzymać się na powierzchni. I oczywiście stopy procentowe są wyjątkowo niskie i wygląda na to, że pozostaną tak przez długi czas. W rezultacie upadło znacznie mniej linii lotniczych. Jest ich lista, ale to, co jest zaskakujące w tym roku, to nie to, ile upadło, ale ile się nie zawaliło. To był po prostu wyjątkowo okropny rok. Przepustowość międzynarodowa spadła do około jednej dziesiątej poprzedniego poziomu, a wiele operacji krajowych nie wypadło dużo lepiej od lutego, marca 10 r. Przez resztę roku. Ale w tym samym czasie na rynek weszło kilka nowych linii lotniczych.

Więc teraz jesteśmy prawie w połowie pierwszego kwartału tego nowego roku, a sytuacja nadal jest tragiczna. Co będzie dalej? Rządowe ogólne wsparcie gospodarcze będzie kontynuowane prawdopodobnie do drugiego kwartału, być może więcej w USA, w zależności od tego, co wydarzy się w Kongresie. W międzyczasie dochody linii lotniczych prawdopodobnie pozostaną na stałym poziomie, a spalanie gotówki, w dość przerażającym tempie, nadal trwa. Wprowadzenie szczepionek stopniowo poprawia nastroje konsumentów i, miejmy nadzieję, pomaga zmniejszyć liczbę zgonów i liczbę nowych przypadków. Ale przepływ gotówki jest teraz krytyczny. Zbliżamy się do punktu krytycznego. Spalanie gotówki nie może trwać w nieskończoność. Więc, linie lotnicze będą musiały zacząć działać proaktywnie zamiast palić meble, aby się ogrzać. W tym procesie nadzieja nie będzie odpowiednią strategią. Już prawie północ.

Więc jak inaczej będzie w drugim kwartale? Po pierwsze, które rynki poradzą sobie najlepiej, skoro zakręcane są kurki rządowe? Szczepienia zwykle poprawiają konsumenckie i ogólne perspektywy, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii i Izraelu, który jest bardzo szybki, i prawdopodobnie w Chinach, ale co ważne, nie w skali globalnej. Podróże służbowe pozostaną mocno stłumione. Potencjał międzynarodowy nadal pozostaje poniżej 10% poziomu sprzed pandemii, a wiele granic jest nadal zamkniętych. Ale krajowe Stany Zjednoczone i Chiny powinny wykazać całkiem dobre oznaki poprawy.

Spójrzmy najpierw na Europę. Pozostało tylko kilka tygodni, aby rezerwy odzyskały równowagę w drugim kwartale, który jest kluczowym okresem dla europejskich linii lotniczych, rządowe reakcje na granicach są nadal fragmentaryczne i nieskoordynowane, postęp szczepień jest powolny i nierównomierny, a opowiem o tym trochę więcej że później. Pasażerowie rezerwują z opóźnieniem i niechętnie latają za granicę, gdy ryzykują kwarantannę lub odwołanie lotów. Eurocontrol, który obejmuje całą Europę, sugeruje, że aktywność pozostanie niska przez cały pierwszy kwartał i zacznie delikatnie rosnąć dopiero w kwietniu i maju tego roku.

W międzyczasie liczba miejsc w europejskich liniach lotniczych nadal jest gorsza od reszty świata. Bliski Wschód stracił 56%. Afryka spadła o 50%. W Ameryce Północnej spadł o 48%, w regionie Azji i Pacyfiku o 45%, a w Ameryce Łacińskiej o 42%. Liczba miejsc w Europie spadła o 74%. Nawet przewoźnicy niskokosztowe w Europie, które generalnie na całym świecie osiągają lepsze wyniki, zaczynają to robić z trudem. Spadek ich przychodów faktycznie przyspieszył w ostatnim kwartale 2020 r., W tym największym stopniu easyJet, ponieważ z różnych powodów nie zwiększyli swoich zdolności przewozowych. Myślę jednak, że ten ogólny spadek cen tanich przewoźników jest bardzo ważny, a szczególnie Wizz i Ryanair. Europejskie linie lotnicze bardzo potrzebują gotówki w pierwszym kwartale. Czy dotrze na czas? Prawdopodobnie nie. Wdrażanie szczepionek w Wielkiej Brytanii wygląda całkiem nieźle, ale czas jest zbyt krótki, aby wzbudzić zaufanie społeczne lub dać rządom chęć otwarcia granic. Tak więc sprzedaż na rynkach przed Wielkanocą w Europie będzie bardzo złożona. Jest tu bardzo optymistyczny wykres z The New York Times, który sugeruje, że szczepionki mogą dość stępić epidemię w Wielkiej Brytanii w ciągu tygodni, patrząc na wszystkich, którzy są objęci końcem czerwca, co jest optymistycznym podejściem, a może naprawdę nie wiemy w tych okolicznościach, co to będzie. Z drugiej strony, Financial Times w zeszłym tygodniu zasugerował, że władze ds. Zdrowia podały, że w Anglii krążą trzy różne warianty wirusa z mutacją, która, jak się uważa, osłabia ochronę immunologiczną zapewnianą przez wcześniejszą infekcję i obecne szczepionki. To nie jest dobra wiadomość.

W Wielkiej Brytanii, IHME, który był bardzo dokładny w swoich prognozach w ciągu ostatnich 12 miesięcy, ponownie projektuje wzrost i przyspieszenie liczby zgonów w Wielkiej Brytanii do około 170,000 XNUMX do końca maja, co oczywiście ma wpływ na rady pod względem nastrojów rządu i konsumentów. Przewiduje się, że w Hiszpanii, która jest bardzo uzależniona od ponownego wzrostu turystyki, w lutym, marcu i kwietniu liczba zgonów rzeczywiście wzrośnie. Nie jest to ładny znak. We Francji trajektoria ma również tendencję wzrostową. A więc wszystko to są oznaki, które utrudniają zrozumienie, w jaki sposób Europa może dokonać szybkiego ożywienia.

Wspomniałem wcześniej, że lotnictwo krajowe w USA powinno wrócić jako pierwsze i jest to interesujące z wielu powodów. Przede wszystkim istnieje bardzo wyraźny kontrast między podejściem Stanów Zjednoczonych i większości innych krajów rozwiniętych do całego procesu, a to z różnych powodów. To wyjątkowy kraj pod wieloma względami. Jednak zdolność do tolerowania prawie 4,000 zgonów dziennie jest czymś, na co większość rządów nie jest przygotowana. Porównajmy to z Chinami, gdzie początkowa epidemia była naprawdę ekstremalna i od tamtej pory wyzdrowiały i opanowały sytuację. Ich ograniczenia dotyczące podróżowania naprawdę się zmniejszają, gdy pojawia się nowa epidemia, i za chwilę opowiem o tym trochę więcej. W wyniku tego procesu oraz pierwotnej postawy i działań podjętych w celu spowolnienia wzrostu, krajowe podróże Chin kształtują się mniej więcej na tym samym poziomie, co przedCovid. Podczas gdy w USA pozostaje około 50%. Ale oba kraje przewidują szybki powrót do zdrowia po wprowadzeniu szczepionek.

Te zdjęcia są prawdopodobnie warte tysiąca historii. Przede wszystkim interesujące jest to, że oba rynki są teraz mniej więcej porównywalnej wielkości. Te wykresy przedstawiają na czerwono trajektorię zdolności produkcyjnej w 2020 r. I widać, że Chiny spadły bardzo gwałtownie pod koniec lutego, gdy zdolność produkcyjna została zmniejszona i właśnie nastąpiło zamknięcie rynku. Z kolei w Stanach Zjednoczonych był dobrze przez marzec, zanim sprawy tam zostały zamknięte. Czerwona linia na górze, która pokazuje znacznie wolniejszą reakcję i na wiele sposobów, jak sugerowano, zmieniła całe podejście Stanów Zjednoczonych.

Kropkowana zielona linia i ciągła zielona linia, ciągła zielona linia pokazuje, gdzie jesteśmy w 2021 roku. Chiny wróciły mniej więcej do poziomu z 2019 roku. Ale co ciekawe, to kluczowa pora roku. Chiński Nowy Rok, Księżycowy Nowy Rok to ważny czas podróży, a podróżowanie jest znacznie ograniczone, aby stłumić dalsze wybuchy epidemii. Ale kropkowane linie pomijają spowolnienie chińskiego od połowy marca do końca marca, ponieważ to tylko problem z harmonogramem składania wniosków. Ale jak widać, zarówno Stany Zjednoczone, jak i Chiny wyglądają dość optymistycznie po zakończeniu tego miesiąca. Stany Zjednoczone osiągają tendencję do 15 milionów pasażerów, a raczej 15 milionów miejsc do końca marca, a Chiny do prawdopodobnie kilku milionów więcej.