Jedna z wiodących instytucji finansowych na świecie, Deutsche Bank AG – niemiecki międzynarodowy bank inwestycyjny i firma świadcząca usługi finansowe z siedzibą we Frankfurcie w Niemczech – wydała ostrzeżenie dotyczące potencjalnego pogłębienia się kryzysu zaufania wokół dolara amerykańskiego.
Ostrożność Deutsche Banku jest następstwem ogłoszenia przez prezydenta USA Donalda Trumpa nowych, ogromnych ceł, które wywołały niepokój na rynkach finansowych i zwiększyły obawy o możliwą globalną wojnę handlową.
George Saravelos, globalny szef badań nad rynkiem walutowym w niemieckim banku, w komunikacie skierowanym do klientów banku wskazał, że znaczące zmiany w przepływach kapitału mogą doprowadzić do niestabilności na rynkach walutowych.
W tym tygodniu dolar amerykański doświadczył znacznego spadku, zmniejszając się o ponad 1.5% zarówno w stosunku do euro, jak i jena japońskiego oraz o ponad 1% w stosunku do funta brytyjskiego. Spadki te następują po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa taryf, które będą wynosić od 10% do 50% na szeroką gamę importów z wielu krajów. Rosnące obawy dotyczące potencjalnej globalnej wojny handlowej skłoniły inwestorów do zwrócenia się ku bezpieczniejszym aktywom.
„Nasze ogólne przesłanie jest takie, że istnieje ryzyko, że duże zmiany w alokacji przepływów kapitału przejmą kontrolę nad fundamentami walutowymi, a ruchy walutowe staną się nieuporządkowane” – napisał pan Saravelos.
Saravelos ostrzegł, że trwały spadek zaufania do dolara może mieć poważne konsekwencje, zwłaszcza dla strefy euro, stwarzając trudności Europejskiemu Bankowi Centralnemu (EBC).
„Ostatnią rzeczą, jakiej chce EBC, jest narzucony z zewnątrz szok dezinflacyjny wynikający ze spadku zaufania do dolara i gwałtownego wzrostu wartości euro na dodatek do taryf” – dodał przedstawiciel Deutsche Bank.
Europejski Bank Centralny (EBC) wyraził obawy, że środki handlowe wprowadzone przez Stany Zjednoczone mogą utrudnić globalną współpracę gospodarczą, zdestabilizować oczekiwania inflacyjne i wymusić zmiany w polityce pieniężnej.
Wpływ taryf był natychmiastowy. Globalne rynki akcji doświadczyły znacznych spadków, ceny ropy spadły, a rentowność obligacji spadła, ponieważ inwestorzy przygotowują się na potencjalne spowolnienie wzrostu gospodarczego. Z kolei aktywa uważane za bezpieczne przystanie — takie jak złoto, niemieckie obligacje skarbowe i frank szwajcarski — odnotowały wzrost popytu.
Inne podmioty finansowe, m.in. JPMorgan i Fitch, wydały podobne ostrzeżenia, prognozując, że cła mogą doprowadzić do spadku wzrostu PKB USA nawet o 1.5%, a nawet wpędzić inne duże gospodarki w recesję.